El concepto
Una cartera se desarma sola
Supongamos que armás una cartera 60% acciones y 40% bonos, porque ese equilibrio es el que corresponde a tu objetivo y a cuánta variación estás dispuesto a bancar. Pasa un año bueno para las acciones y ahora la cartera es 72% acciones y 28% bonos.
Nadie decidió ese cambio: lo hizo el mercado. Pero ahora tenés una cartera bastante más riesgosa que la que elegiste, y te vas a enterar recién en la próxima caída fuerte. Rebalancear es vender una parte de lo que se pasó de peso y comprar lo que quedó corto, para volver al 60/40 original.
El efecto secundario, que es el bueno: rebalancear te obliga a vender una parte de lo que subió y comprar lo que quedó atrás. Es exactamente lo contrario de lo que hace la intuición, que empuja a comprar lo que viene subiendo y soltar lo que viene cayendo.
La pregunta que más recibimos
"Vi operaciones que yo no hice"
Pasa seguido y asusta. Casi siempre la respuesta es la misma: fue un rebalanceo.
Welfi administra tu cartera bajo la modalidad de administración discrecional: le diste un mandato expreso para operar en tu nombre y en tu interés, dentro de la estrategia que corresponde a tu objetivo y a tu perfil. Por eso los ajustes se ejecutan sin pedirte autorización operación por operación — si no, no habría automatización posible. Todos los movimientos quedan registrados en el detalle de tu cartera.
Y el otro caso que confunde: a veces un pack parece desplomarse sin que el mercado haya caído. Suele ser un split de acciones. Cuando una empresa divide sus acciones, el precio por acción baja en la misma proporción en que sube la cantidad: el valor total de tu tenencia no cambia. Pasó con YPF, y visto solo en el precio parecía una caída fuerte.
Cómo funciona en Welfi
Tres cosas que pasan sin que las pidas
Se detecta el desvío
Se compara la composición real de tu cartera contra la que corresponde a tu estrategia. Cuando la diferencia es relevante, se dispara el ajuste.
Se calculan las órdenes
Qué vender y qué comprar, por cuánto, minimizando la cantidad de operaciones para no sumar costos innecesarios.
Se ejecuta y se registra
Las órdenes se cursan a través del agente de liquidación y quedan visibles en el detalle de movimientos de tu objetivo.
Preguntas frecuentes
Lo que más se pregunta
¿Qué es el rebalanceo de una cartera?
Es volver a llevar la cartera a la composición que se definió para tu objetivo. Con el tiempo los precios se mueven a distinta velocidad: lo que más subió pasa a pesar más de lo previsto y la cartera queda con un riesgo distinto del que elegiste. Rebalancear es vender una parte de lo que se pasó de peso y comprar lo que quedó corto.
¿Por qué veo operaciones que yo no hice?
Lo más probable es que sea un rebalanceo. Welfi administra tu cartera bajo la modalidad de administración discrecional: le diste un mandato expreso para operar en tu nombre dentro de la estrategia que corresponde a tu objetivo, así que los ajustes se ejecutan sin pedirte autorización operación por operación. Cada movimiento queda registrado en el detalle de tu cartera.
¿El rebalanceo me hace perder plata?
No. Un rebalanceo no cambia el valor total de tu cartera en el momento en que ocurre: vende una parte de un activo y compra otro por el mismo monto. Lo que cambia es la proporción entre activos. Si ves una baja el mismo día, casi siempre corresponde al movimiento del mercado y no al rebalanceo.
¿Con qué frecuencia se rebalancea mi cartera?
No hay un calendario fijo. Se rebalancea cuando la composición se desvía lo suficiente de la estrategia definida, o cuando cambia la estrategia por una decisión de research. Rebalancear de más suma costos sin agregar valor.
¿Por qué mi pack cayó de golpe si el mercado no cayó?
Puede ser un split de acciones. Cuando una empresa divide sus acciones, el precio por acción baja en la misma proporción en que aumenta la cantidad, así que el valor total de la tenencia no cambia. Visto solo en el precio parece una caída fuerte, pero no perdiste nada. Pasó con YPF, por ejemplo.
¿Puedo desactivar el rebalanceo automático?
El rebalanceo es parte de lo que hace que una estrategia siga siendo la estrategia que elegiste: sin él la cartera se desvía sola. Si preferís decidir cada movimiento, lo que corresponde no es una cartera administrada sino operar por tu cuenta en un broker.
¿Rebalancear tiene costo?
Las operaciones de rebalanceo dentro de una cartera administrada sobre ETFs, fondos y bonos corporativos no pagan comisión de compra/venta. Las operaciones sobre acciones, CEDEARs o bonos soberanos sí la pagan, según la tabla del tarifario.
¿Qué pasa si no rebalanceo nunca?
La cartera se va corriendo hacia lo que más subió, que suele ser también lo más riesgoso. Una cartera que arrancó equilibrada puede terminar, después de algunos años buenos, con mucha más exposición a renta variable de la que su dueño eligió tolerar. El problema aparece recién en la primera caída fuerte.